深夜，A股市场迎来重磅消息：中国神华（A股代码：601088，港股代码：01088）发布了多达88份公告，正式披露了A股史上最大规模的收购案。
中国神华这家煤炭行业的“巨无霸”上市公司，准备花1335.98亿元，从自己的“老爸”（控股股东国家能源集团）那里，买下12家兄弟公司的全部或大部分股权。这笔钱，约30%用新发行的股票支付，70%用现金支付。
为什么要这么干？核心原因有三点：
解决“兄弟打架”问题：买的这些公司和上市公司主业一样（煤炭、电力、化工等），合并进来就从“同业竞争”变成“一家人”，管理更顺。
变得更大更强：交易完成后，中国神华的“家底”会暴增：
煤炭资源量从416亿吨增加到685亿吨（增长65%）。
可采储量从175亿吨增加到345亿吨（增长98%）。
煤炭年产量从3.27亿吨增加到5.12亿吨（增长57%）。
提升赚钱能力：预计交易完成后，公司2024年的每股收益将从2.97元提升到3.15元（增厚6.1%），对股东是利好。
这笔交易有多“重磅”？
1335.98亿的交易金额，超过了此前A股知名的两大并购案——中国船舶合并中国重工（1151.5亿）和国泰君安合并海通证券（976亿），成为A股有史以来最大的收购案。
接下来还要做什么？
这还只是一个方案（草案），需要经过公司股东大会投票通过，并报请上海证券交易所和中国证监会审核批准后才能最终实施。
简单总结： 这是一次煤炭行业巨头内部的“超级整合”，旨在彻底解决历史遗留问题、打造一个更强大的能源航母，同时也创下了A股市场的一个新纪录。
中国神华要花将近1336亿人民币，从自己“老爸”（控股股东国家能源集团）手里买下12家兄弟公司，买完以后自家“家底”和赚钱能力都会大增。
核心信息拆解：
谁买谁卖？
买方： 中国神华（上市公司，你们买的股票601088就是它）。
卖方： 中国神华的控股股东 国家能源集团，以及它的一个全资子公司。
买啥： 12家公司的全部或部分股权。这些公司业务覆盖煤炭开采、坑口电厂、煤化工、港口航运、煤炭销售等，都是和中国神华主业紧密相关的。
怎么买？（支付方式）
总价 1335.98亿元。
付30%的股票（发新股） + 付70%的现金。
现金部分大约需要 935亿元。
为啥要买？（目的）
解决“兄弟打架”问题： 以前，老爸（国家能源集团）手下还有些公司和上市公司（中国神华）干一样的业务，这叫“同业竞争”。现在把这些公司都装进上市公司，以后就都是一家人了，避免内部竞争。
变得更大更强： 这是A股历史上金额最大的收购案。买完后，中国神华将成为一个“巨无霸”：
煤炭资源量 增加64.7%。
可采储量 几乎翻倍（+97.7%）。
煤炭年产量 增加56.6%。
发电装机 和 化工产品产能 也大幅提升。
提升赚钱能力： 根据测算，收购后公司2024年的每股收益会从2.97元提升到3.15元，增厚了6.1%。2025年前7个月的每股收益也从1.47元提升到1.54元。
对现有股东有啥影响？
股权变化： 买完后，控股股东国家能源集团的持股比例会从约69.6%上升到约71.5%，控制权不变，还是它说了算。中小股东的持股比例会被稍微稀释一点。
财务影响： 公司资产和负债都会大幅增加，但整体盈利能力增强，每股收益提升，对股东是好事。
有什么风险和保障？
审批风险： 这笔交易还需要开股东大会（小股东可以投票），并需要上海证券交易所和中国证监会批准，存在不确定性。
业绩对赌（业绩承诺）： 为了防止买来的资产“不值这个价”，卖方的国家能源集团对其中部分资产（主要是矿产）未来3-6年的净利润做了承诺。如果达不到承诺的利润，它要用股票或现金补偿给上市公司。这算是对小股东的一个保护。
资产瑕疵： 公告也提示，买的部分公司存在一些“小毛病”，比如有的土地、房产证还没办全，有的煤矿开采手续有点问题。不过国家能源集团承诺，如果因为这些“小毛病”让上市公司以后赔钱了，它会负责赔。
还要融资吗？
公司计划同时向不超过35名特定投资者（比如机构）募资不超过200亿元，主要用于支付本次收购的巨额现金。但这个募资成功与否，不影响收购的进行。
简单比喻：
就像一家已经很赚钱的家族大企业（中国神华），现在由家族族长（国家能源集团）牵头，把家族里其他几个也很赚钱的矿场、电厂、化工厂、运输队（12家标的公司）的股权，一次性打包卖给了这个上市企业。上市企业用一部分自家新印的股票（30%）和大部分现金（70%）支付。
这样一来，上市企业盘子更大了，资源更多了，赚钱能力也更强了，而且家族内部的业务也彻底理顺了，避免了“左右手互搏”。族长自己的持股更多，控制权更稳。对于买这家企业股票的外部投资人来说，手里的股票代表的企业更值钱了，短期看是好事。当然，这么大规模的交易，最后能不能成，还要看监管部门和股东们批不批。
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